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● 투기적 화폐수요와 유동성 함정
(1) 케인즈의 화폐수요 이론
a) 투기적 화폐수요
- 거래적, 예비적 동기 화폐수요 → Y에 비례 (+)
- 투기적 동기 화폐수요 → r에 반비례 (-)
b) 정상 이자율과 화폐수요
- 정상 이자율 : 현재 이자율 < 정상 이자율
→ 이자율 상승이 예상
- 채권의 예상 수익률 > 화폐 수익률
→ 모두 채권 구입 (투기적 화폐수요 = 0)
- 이자율(r) 하락 → 채권 가격 상승(언제 하락할지 두려움)
→ 화폐수요 증가 → 우하향 화폐수요곡선
(2) 유동성 함정
: 경기침체 상황
→ 이자율이 너무 낮아 이자율 상승(채권 가격 하락)을 예상
→ 화폐수요 곡선이 수평인 구간 (화폐수요의 이자율 탄력성 = 무한대)
에서 이자율이 더 이상 내려가지 않음 (통화정책 의미 X)
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