재고자산 이론, 자산선택 이론

경제학

Jobs 9 2022. 9. 17. 07:52

● 재고자산 이론과 자산선택 이론

(1) 보몰의 재고자산 이론

a) 의의

- 화폐보유 비용 고려 (화폐를 재고로 간주)

- 거래적 동기의 화폐수요에는 소득뿐만 아니라 이자율도 영향을 미침

* 보몰은 소득분배가 균등할 때 화폐 수요가 증가한다고 주장

b) 화폐보유 비용

- 기회비용 : 화폐 보유에 따른 이자 손실

- 거래비용 : 1회 교환 시 거래 횟수 × 거래비용

(2) 토빈의 자산선택이론

a) 의의 : 효용극대화 추구하는 위험 기피자들이 포트폴리오 구성

b) 내용 : 이자율 상승 시

- 대체효과 : 이자율(r) 상승 → 화폐수요 감소 (-)

- 소득효과 : 이자율(r) 하락 → 화폐수요 증가 (+)

* 대체효과 > 소득효과 → 화폐수요는 이자율 감소 함수

1) 채권과 주식의 기대수익률 상승 → 화폐수요 감소

2) 채권과 주식의 위험도 상승 → 화폐수요 증가

3) 예상 인플레이션 상승 → 화폐수요 감소

4) 실질부의 증가 → 화폐수요 증가

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